니오 ADR(NIO) 재무제표: 매출·영업이익·순이익과 부채비율

니오 ADR(NIO)의 최근 회계연도(2025-12-31 결산) 매출은 875억 위안으로 직전 연도보다 33.1% 늘었습니다.

영업이익은 -140억 위안, 순이익은 -156억 위안이며 영업이익률 -16.0%, 순이익률 -17.8%를 기록했습니다.

2022 회계연도부터 3년 동안 매출은 연평균 21.1%씩 성장했습니다.

이 회사는 재무제표를 위안(CNY)으로 보고하므로 아래 금액도 모두 위안 기준입니다. 미국 시장에서 거래되는 주가(USD)와 통화가 다르다는 점을 감안해 읽어야 합니다.

연도별 매출 증가율은 2023년 +12.9%, 2024년 +18.2%, 2025년 +33.1%입니다. 가장 크게 늘어난 해는 2025 회계연도(+33.1%), 가장 부진했던 해는 2023 회계연도(+12.9%)입니다.

최근 연도의 증가율이 그 전해보다 높아 성장 속도가 빨라지는 구간입니다. 매출 규모가 커진 상태에서 증가율이 오르는 것은 수요가 넓어지고 있다는 신호로 읽힙니다.

희석 EPS는 2022 회계연도 -8.89 위안, 2025 회계연도 -6.85 위안입니다. 기준 연도가 적자였거나 0에 가까워 연평균 성장률은 의미가 없어 계산하지 않았습니다.

최근 연도를 포함해 4개 연도에서 순손실을 기록했습니다. 적자 기업은 PER로 가치를 평가하기 어려워 매출 성장률과 현금 소진 속도를 함께 봐야 합니다.

영업이익률은 2022 회계연도 -31.7%에서 2025 회계연도 -16.0%로 15.7%포인트 높아졌습니다. 매출이 늘어나는 동안 비용이 그보다 덜 늘어 규모의 경제가 작동했다는 뜻입니다.

매출총이익률은 13.6%입니다. 원가 비중이 높은 편이라 원자재 가격이나 단가 변화에 이익이 민감하게 움직입니다.

연구개발비는 106억 위안으로 매출의 12.1%를 차지합니다. 연구개발 비중이 과도하지 않아 비용 대부분이 원가와 판매관리비에서 나옵니다.

최근 12개월 자기자본이익률(ROE)은 -45.3%입니다. 자본 대비 이익이 낮은 편이며, 부채를 많이 쓰는 회사는 ROE가 부풀려질 수 있어 아래 부채비율과 같이 보는 것이 좋습니다.

연도별 순이익률은 2022년 -29.6%, 2023년 -38.0%, 2024년 -34.5%, 2025년 -17.8%입니다.

최근 회계연도 영업현금흐름은 30억 위안, 설비투자(CAPEX)는 61억 위안으로 잉여현금흐름(FCF)은 -31억 위안입니다.

설비투자는 매출의 6.9% 규모입니다. 자본 투입 부담이 크지 않은 사업 구조입니다.

잉여현금흐름이 -31억 위안으로 마이너스입니다. 보유 현금성 자산 117억 위안을 지난해 속도로 쓴다면 약 3.8년을 버틸 수 있는 규모입니다. 당장 자금 조달이 필요한 수준은 아니지만, 흑자 전환 시점이 늦어지면 기간이 짧아집니다.

최근 결산 기준 총자산은 1,244억 위안, 부채총계는 1,117억 위안, 자기자본은 42억 위안으로 부채비율(부채÷자본)은 2,686%입니다. 부채 부담이 큰 편이라 금리 상승기에는 이자 비용을 따로 확인할 필요가 있습니다.

총차입금 313억 위안이 현금성 자산 117억 위안보다 많아 순차입금이 196억 위안입니다. 연간 영업현금흐름 기준으로 약 6.6년치에 해당하는 규모입니다.

자기자본은 2022 회계연도 대비 -82.6% 변했습니다. 이익이 쌓이면 늘고 배당·자사주 매입이 많으면 줄어들기 때문에, 주주환원이 큰 회사는 이익이 늘어도 자본이 줄 수 있습니다.

가장 최근 분기(2026-06-30 결산) 매출은 321억 위안으로 직전 분기보다 +25.9%, 1년 전 같은 분기보다 +69.1% 변했습니다. 분기 영업이익률은 -1.1%입니다.

최근 5개 분기 가운데 직전 분기보다 매출이 늘어난 분기는 3번입니다. 계절성이 있는 업종은 직전 분기보다 전년 동기와 비교하는 편이 정확합니다.

최근 분기의 전년 동기 대비 증가율(+69.1%)이 지난 회계연도 연간 증가율(+33.1%)보다 높아, 올해 들어 성장이 더 빨라지고 있습니다.

분기 희석 EPS는 -0.29 위안로 1년 전 같은 분기(-2.31 위안)와 비교됩니다. 1년 전 분기가 적자였거나 0에 가까워 증가율은 계산하지 않았습니다. 분기 순이익률은 -27.0%에서 -2.2%로 높아졌습니다.

니오 ADR의 회계연도는 매년 12월에 끝납니다. 달력 연도와 같아 다른 12월 결산 기업과 같은 기간으로 바로 비교할 수 있습니다. 야후 파이낸스 업종 분류는 Auto Manufacturers, 섹터 분류는 Consumer Cyclical입니다.

표의 수치는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 연간·분기 보고서를 야후 파이낸스가 정리한 값입니다. 일회성 손익이 반영된 순이익보다 영업이익과 영업현금흐름이 사업의 기초 체력을 더 잘 보여줍니다.