정해진 방향은 없습니다. 유상증자는 발행주식 수를 늘리므로 주당 가치가 희석되는 요인이지만, 동시에 회사로 자금이 들어와 재무구조나 투자 여력이 달라지는 요인이기도 합니다. 실제 주가는 증자 규모와 발행가액, 자금 사용 목적, 배정 방식, 그리고 시장이 이미 그 가능성을 얼마나 반영하고 있었는지에 따라 달라집니다. 어느 한 방향으로 단정할 수 있는 사안이 아니므로, 공시에 적힌 사실 관계를 먼저 확인하는 것이 순서입니다.

주주배정과 일반공모는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따라 기준 주가에 할인율을 적용해 산정합니다. 기준 주가는 일정 기간의 가중산술평균주가를 쓰고, 여기에 규정이 정한 한도 안에서 할인율을 적용한 값이 예정 발행가액이 됩니다. 이후 1차 발행가액과 최종 발행가액을 다시 산정해 공시하므로, 이사회 결의 시점의 예정가액이 그대로 확정되는 것은 아닙니다. 제3자배정은 별도의 산정 기준과 할인율 한도가 적용됩니다.

주주배정 방식의 유상증자에서는 신주인수권증서가 상장돼 일정 기간 거래되는 경우가 많습니다. 청약에 참여할 생각이 없는 주주는 이 기간에 증서를 매도해 권리 가치를 회수할 수 있고, 반대로 주주가 아니었던 투자자가 증서를 사서 청약에 참여할 수도 있습니다. 다만 증서 거래 기간은 며칠로 짧고 기간이 지나면 권리가 소멸하므로, 상장 기간과 매매 마감일을 공시에서 확인해야 합니다.

제3자배정은 기존 주주가 아닌 특정 대상자에게 신주를 배정하는 방식이라 기존 주주에게 청약 기회가 없습니다. 그래서 지분율은 배정 규모만큼 그대로 희석됩니다. 대신 전략적 투자자 유치나 사업 제휴 같은 목적이 함께 적히는 경우가 많고, 배정 주식에는 일정 기간 매도가 제한되는 보호예수가 걸리는 것이 일반적입니다. 배정 대상자가 누구인지와 최대주주와의 관계는 공시 원문의 배정 대상자 표에서 확인할 수 있습니다.

공시에 적힌 새로 발행할 보통주식 수를 같은 공시의 증자 전 발행주식총수(보통주식)로 나눈 값입니다. 종류주식이 함께 발행되는 경우 종류주식 수는 이 계산에 넣지 않았으므로, 전체 규모는 DART 원문의 표에서 확인하세요. 일부 공시는 전용 API 응답에 해당 항목이 비어 있어 비율을 표시하지 못하며, 그런 행은 줄표로 표시됩니다.