CDW(CDW) 재무제표: 매출·영업이익·순이익과 부채비율

CDW(CDW)의 최근 회계연도(2025-12-31 결산) 매출은 224억 달러로 직전 연도보다 6.8% 늘었습니다.

영업이익은 17억 달러, 순이익은 11억 달러이며 영업이익률 7.4%, 순이익률 4.8%를 기록했습니다.

2022 회계연도부터 3년 동안 매출은 연평균 -1.9%씩 감소했습니다.

연도별 매출 증가율은 2023년 -10.0%, 2024년 -1.8%, 2025년 +6.8%입니다. 가장 크게 늘어난 해는 2025 회계연도(+6.8%), 가장 부진했던 해는 2023 회계연도(-10.0%)입니다.

최근 연도의 증가율이 그 전해보다 높아 성장 속도가 빨라지는 구간입니다. 매출 규모가 커진 상태에서 증가율이 오르는 것은 수요가 넓어지고 있다는 신호로 읽힙니다.

희석 주당순이익(EPS)은 2022 회계연도 $8.13에서 2025 회계연도 $8.08로 연평균 0.2% 줄었습니다. EPS가 매출보다 빠르게 늘어 이익률 개선이나 자사주 매입 효과가 주당 가치에 더해졌습니다.

영업이익률은 2022 회계연도 7.3%, 2025 회계연도 7.4%로 3년 동안 거의 같은 수준을 지켰습니다. 매출이 변하는 동안 비용도 비슷한 비율로 움직여 이익 구조가 안정적이라는 뜻입니다.

매출총이익률은 21.7%입니다. 원가 비중이 높은 편이라 원자재 가격이나 단가 변화에 이익이 민감하게 움직입니다.

최근 12개월 자기자본이익률(ROE)은 44.0%입니다. 주주 자본 대비 이익 창출력이 높은 편이며, 부채를 많이 쓰는 회사는 ROE가 부풀려질 수 있어 아래 부채비율과 같이 보는 것이 좋습니다.

지난 회계연도 매출이 +6.8% 변할 때 영업이익은 +0.3% 변했습니다. 이익 증가가 매출 증가를 따라가지 못해 비용이 매출보다 빠르게 늘었습니다.

연도별 순이익률은 2022년 4.7%, 2023년 5.2%, 2024년 5.1%, 2025년 4.8%입니다.

최근 회계연도 영업현금흐름은 12억 달러, 설비투자(CAPEX)는 1억 달러로 잉여현금흐름(FCF)은 11억 달러입니다.

순이익 대비 잉여현금흐름 비율은 102.0%입니다. 장부상 이익이 대부분 실제 현금으로 들어오고 있어 이익의 질이 좋은 편입니다.

설비투자는 매출의 0.5% 규모입니다. 자본 투입 부담이 크지 않은 사업 구조입니다.

최근 회계연도 주주환원은 자사주 매입 7억 달러, 배당금 지급 3억 달러로 합계 10억 달러입니다. 잉여현금흐름의 90.2%를 주주에게 돌려준 셈이며, 남은 현금은 재투자나 현금 보유로 쌓였습니다.

최근 결산 기준 총자산은 160억 달러, 부채총계는 134억 달러, 자기자본은 26억 달러로 부채비율(부채÷자본)은 515%입니다. 부채 부담이 큰 편이라 금리 상승기에는 이자 비용을 따로 확인할 필요가 있습니다.

총차입금 58억 달러가 현금성 자산 6억 달러보다 많아 순차입금이 52억 달러입니다. 연간 영업현금흐름 기준으로 약 4.3년치에 해당하는 규모입니다.

자기자본은 2022 회계연도 대비 +62.5% 변했습니다. 이익이 쌓이면 늘고 배당·자사주 매입이 많으면 줄어들기 때문에, 주주환원이 큰 회사는 이익이 늘어도 자본이 줄 수 있습니다.

가장 최근 분기(2026-06-30 결산) 매출은 66억 달러로 직전 분기보다 +15.7%, 1년 전 같은 분기보다 +10.0% 변했습니다. 분기 영업이익률은 6.5%입니다.

최근 5개 분기 가운데 직전 분기보다 매출이 늘어난 분기는 2번입니다. 계절성이 있는 업종은 직전 분기보다 전년 동기와 비교하는 편이 정확합니다.

최근 분기의 전년 동기 대비 증가율(+10.0%)이 지난 회계연도 연간 증가율(+6.8%)보다 높아, 올해 들어 성장이 더 빨라지고 있습니다.

분기 희석 EPS는 $2.15로 1년 전 같은 분기($2.05)보다 +4.9% 변했습니다. 분기 순이익률은 4.5%에서 4.2%로 낮아졌습니다.

현재 시가총액은 171억 달러로 최근 회계연도 매출의 0.8배, 순이익의 16.1배 수준입니다. 최근 12개월 이익 기준 PER은 16.5배입니다.

잉여현금흐름을 시가총액으로 나눈 FCF 수익률은 6.35%입니다. 회사 전체를 지금 가격에 산다면 매년 투자금의 5% 넘는 현금이 남는다는 뜻으로, 현금 창출력에 비해 주가 부담이 크지 않은 편입니다.

지난 회계연도 주주환원 총액을 시가총액으로 나누면 연 5.73%입니다. 배당수익률만 보면 놓치기 쉬운 자사주 매입까지 합친 실질 환원율입니다.

CDW의 회계연도는 매년 12월에 끝납니다. 달력 연도와 같아 다른 12월 결산 기업과 같은 기간으로 바로 비교할 수 있습니다. 야후 파이낸스 업종 분류는 Information Technology Services, 섹터 분류는 Technology입니다.

표의 수치는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 연간·분기 보고서를 야후 파이낸스가 정리한 값입니다. 일회성 손익이 반영된 순이익보다 영업이익과 영업현금흐름이 사업의 기초 체력을 더 잘 보여줍니다.