CVS 헬스(CVS) 재무제표: 매출·영업이익·순이익과 부채비율

CVS 헬스(CVS)의 최근 회계연도(2025-12-31 결산) 매출은 4,021억 달러로 직전 연도보다 7.8% 늘었습니다.

영업이익은 104억 달러, 순이익은 18억 달러이며 영업이익률 2.6%, 순이익률 0.4%를 기록했습니다.

2022 회계연도부터 3년 동안 매출은 연평균 7.6%씩 성장했습니다.

연도별 매출 증가율은 2023년 +10.9%, 2024년 +4.2%, 2025년 +7.8%입니다. 가장 크게 늘어난 해는 2023 회계연도(+10.9%), 가장 부진했던 해는 2024 회계연도(+4.2%)입니다.

최근 연도의 증가율이 그 전해보다 높아 성장 속도가 빨라지는 구간입니다. 매출 규모가 커진 상태에서 증가율이 오르는 것은 수요가 넓어지고 있다는 신호로 읽힙니다.

희석 주당순이익(EPS)은 2022 회계연도 $3.26에서 2025 회계연도 $1.39로 연평균 24.7% 줄었습니다. EPS 증가가 매출 증가보다 느려 비용 증가나 주식 수 증가가 주당 이익을 일부 깎았습니다.

영업이익률은 2022 회계연도 5.1%에서 2025 회계연도 2.6%로 2.5%포인트 낮아졌습니다. 매출은 늘었지만 비용이 더 빠르게 늘었다는 뜻으로, 가격 경쟁이나 투자 확대가 원인일 수 있습니다.

매출총이익률은 13.8%입니다. 원가 비중이 높은 편이라 원자재 가격이나 단가 변화에 이익이 민감하게 움직입니다.

최근 12개월 자기자본이익률(ROE)은 6.2%입니다. 자본 대비 이익이 낮은 편이며, 부채를 많이 쓰는 회사는 ROE가 부풀려질 수 있어 아래 부채비율과 같이 보는 것이 좋습니다.

지난 회계연도 매출이 +7.8% 변할 때 영업이익은 +7.1% 변했습니다. 이익 증가가 매출 증가를 따라가지 못해 비용이 매출보다 빠르게 늘었습니다.

연도별 순이익률은 2022년 1.3%, 2023년 2.3%, 2024년 1.2%, 2025년 0.4%입니다.

최근 회계연도 영업현금흐름은 106억 달러, 설비투자(CAPEX)는 28억 달러로 잉여현금흐름(FCF)은 78억 달러입니다.

순이익 대비 잉여현금흐름 비율은 441.6%입니다. 장부상 이익이 대부분 실제 현금으로 들어오고 있어 이익의 질이 좋은 편입니다.

설비투자는 매출의 0.7% 규모입니다. 자본 투입 부담이 크지 않은 사업 구조입니다.

최근 회계연도 주주환원은 배당금 지급 34억 달러입니다. 자사주 매입 없이 배당으로만 환원했습니다. 잉여현금흐름의 43.5%를 주주에게 돌려준 셈이며, 남은 현금은 재투자나 현금 보유로 쌓였습니다.

최근 결산 기준 총자산은 2,535억 달러, 부채총계는 1,782억 달러, 자기자본은 752억 달러로 부채비율(부채÷자본)은 237%입니다. 부채 부담이 큰 편이라 금리 상승기에는 이자 비용을 따로 확인할 필요가 있습니다.

총차입금 800억 달러가 현금성 자산 106억 달러보다 많아 순차입금이 694억 달러입니다. 연간 영업현금흐름 기준으로 약 6.5년치에 해당하는 규모입니다.

자기자본은 2022 회계연도 대비 +5.2% 변했습니다. 이익이 쌓이면 늘고 배당·자사주 매입이 많으면 줄어들기 때문에, 주주환원이 큰 회사는 이익이 늘어도 자본이 줄 수 있습니다.

가장 최근 분기(2026-06-30 결산) 매출은 1,061억 달러로 직전 분기보다 +5.6%, 1년 전 같은 분기보다 +7.3% 변했습니다. 분기 영업이익률은 4.4%입니다.

최근 5개 분기 가운데 직전 분기보다 매출이 늘어난 분기는 3번입니다. 계절성이 있는 업종은 직전 분기보다 전년 동기와 비교하는 편이 정확합니다.

최근 분기의 전년 동기 대비 증가율(+7.3%)은 지난 회계연도 연간 증가율(+7.8%)보다 낮아, 올해 들어 성장 속도가 느려졌습니다.

분기 희석 EPS는 $2.31로 1년 전 같은 분기($0.80)보다 +188.8% 변했습니다. 분기 순이익률은 1.0%에서 2.8%로 높아졌습니다.

현재 시가총액은 1,088억 달러로 최근 회계연도 매출의 0.3배, 순이익의 61.5배 수준입니다. 최근 12개월 이익 기준 PER은 22.7배입니다.

잉여현금흐름을 시가총액으로 나눈 FCF 수익률은 7.18%입니다. 회사 전체를 지금 가격에 산다면 매년 투자금의 5% 넘는 현금이 남는다는 뜻으로, 현금 창출력에 비해 주가 부담이 크지 않은 편입니다.

지난 회계연도 주주환원 총액을 시가총액으로 나누면 연 3.12%입니다. 배당수익률만 보면 놓치기 쉬운 자사주 매입까지 합친 실질 환원율입니다.

CVS 헬스의 회계연도는 매년 12월에 끝납니다. 달력 연도와 같아 다른 12월 결산 기업과 같은 기간으로 바로 비교할 수 있습니다. 야후 파이낸스 업종 분류는 Healthcare Plans, 섹터 분류는 Healthcare입니다.

표의 수치는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 연간·분기 보고서를 야후 파이낸스가 정리한 값입니다. 일회성 손익이 반영된 순이익보다 영업이익과 영업현금흐름이 사업의 기초 체력을 더 잘 보여줍니다.