독일 DAX 지수: 사상 최고치, 연도별 수익률, 최대 낙폭

독일 DAX는 2026년 9월 23일 25,410.63에 마감했습니다(전 거래일 대비 -0.64%).

역대 최고치는 2026년 8월의 26,618.74이며, 현재 지수는 그보다 4.5% 낮습니다.

최근 1년 수익률은 +7.6%, 올해 들어서는 +3.8%입니다. 지난 52주 동안 22,300.75에서 26,569.99 사이를 오갔습니다.

기간별로는 1개월 -2.7%, 3개월 +2.7%, 6개월 +10.7%입니다. 3개월 흐름은 상승이지만 최근 한 달은 되돌림 구간입니다.

장기 연평균 수익률(배당 제외, 지수 기준)은 3년 +18.20%, 5년 +10.74%, 10년 +9.23%입니다. 데이터가 있는 1987년 12월 이후 전체 기간으로는 연평균 +8.69%입니다. 10년 연평균이 한 자릿수라, 진입 시점에 따라 체감 성과가 크게 달라졌습니다.

1987년 12월 이후 아무 달에나 사서 5년 보유했다고 가정하면(월말 기준 406개 구간), 83%의 구간에서 이익으로 끝났습니다. 연평균 수익률은 가장 나빴던 구간 -13.8%, 가장 좋았던 구간 +31.7%였습니다.

1987년 12월 이후 아무 달에나 사서 10년 보유했다고 가정하면(월말 기준 346개 구간), 94%의 구간에서 이익으로 끝났습니다. 연평균 수익률은 가장 나빴던 구간 -3.1%, 가장 좋았던 구간 +17.8%였습니다.

보유 기간을 5년에서 10년으로 늘리면 이익 구간 비율이 83%에서 94%로 높아집니다. 오래 들고 있을수록 시점 운의 영향이 줄어드는 지수입니다.

달력 월별 평균 수익률을 보면 4월이 +2.65%(상승 확률 72%)로 가장 좋았고, 9월이 -2.06%(상승 확률 38%)로 가장 나빴습니다. 이번 달인 9월은 평균 -2.06%, 39번 중 38%가 상승했습니다.

월별 평균은 몇 번의 큰 급등락에 쉽게 끌려가므로 매매 신호로 쓰기보다는, 특정 달에 약세가 반복되는 경향이 있는지 참고하는 정도로 보는 것이 좋습니다.

월말 종가로 계산한 최대 낙폭은 2000년 2월 고점에서 2003년 3월 저점까지 68.3%입니다. 이 고점을 다시 넘은 것은 2007년 5월로, 바닥에서 회복까지 50개월이 걸렸습니다.

현재 고점 대비 낙폭 4.5%는 역대 최대 낙폭 68.3%의 7% 수준입니다. 고점을 되찾으려면 지금부터 4.8% 올라야 합니다.

월말 종가 기준으로 고점 대비 20% 넘게 빠진 약세장은 8번 있었습니다(최근 순 2021년 12월~2022년 9월 -24%, 2019년 12월~2020년 3월 -25%, 2017년 10월~2018년 12월 -20% 등). 회복한 약세장은 고점에서 다시 고점을 넘기까지 평균 36개월이 걸렸습니다.

최근 9개 연도 가운데 7개 연도는 상승, 2개 연도는 하락으로 마감했습니다. 가장 좋았던 해는 2019년(+25.5%), 가장 나빴던 해는 2018년(-18.3%)입니다.

데이터가 있는 전체 38개 연도로 넓히면 상승한 해의 비율은 74%입니다. 연간 20% 넘게 떨어진 해는 2008년(-40%), 2002년(-44%), 1990년(-22%)로 모두 3번이었습니다.

월 수익률로 계산한 연간 변동성은 19.8%이고, 전체 기간 중 59%의 달이 상승으로 끝났습니다. 한 달 기준 가장 크게 오른 달은 2003년 4월(+21.4%), 가장 크게 내린 달은 2002년 9월(-25.4%)입니다.

주요 선진국 대형주 지수와 비슷한 변동성입니다. 통계적으로 한 해 수익률이 평균에서 위아래로 이 정도 흔들리는 것이 보통이라는 뜻입니다.

DAX는 프랑크푸르트 증권거래소 상장 독일 대형주로 구성된 지수로, 1987년 말을 1000으로 두고 1988년에 도입됐습니다. 2021년 9월 구성종목을 30개에서 40개로 늘렸습니다.

대부분의 주가지수와 달리 배당을 재투자한다고 가정하는 총수익 지수라, 가격만 반영하는 다른 나라 지수와 수치를 그대로 비교하면 DAX가 유리하게 보입니다. SAP·지멘스·알리안츠 등 수출 기업 비중이 커서 글로벌 경기에 민감합니다.

국내에 이 지수를 그대로 추종하는 대표 ETF가 없어, 투자하려면 현지 상장 ETF를 해외주식 계좌로 사거나 비슷한 지역·업종 ETF를 대안으로 찾아야 합니다.