S&P500 지수: 사상 최고치, 연도별 수익률, 최대 낙폭

S&P500은 2026년 9월 24일 7,704.13에 마감했습니다(전 거래일 대비 -0.02%).

역대 최고치는 2026년 8월의 7,816.70이며, 현재 지수는 그보다 1.4% 낮습니다.

최근 1년 수익률은 +16.1%, 올해 들어서는 +12.5%입니다. 지난 52주 동안 6,343.72에서 7,798.99 사이를 오갔습니다.

기간별로는 1개월 +0.4%, 3개월 +4.7%, 6개월 +18.9%입니다. 단기와 중기 흐름이 모두 상승 쪽입니다.

장기 연평균 수익률(배당 제외, 지수 기준)은 3년 +21.57%, 5년 +12.33%, 10년 +13.52%입니다. 데이터가 있는 1970년 1월 이후 전체 기간으로는 연평균 +8.28%입니다. 10년 연평균이 두 자릿수라 장기 적립식 투자의 성과가 좋았던 지수입니다.

1970년 1월 이후 아무 달에나 사서 5년 보유했다고 가정하면(월말 기준 621개 구간), 82%의 구간에서 이익으로 끝났습니다. 연평균 수익률은 가장 나빴던 구간 -8.5%, 가장 좋았던 구간 +26.2%였습니다.

1970년 1월 이후 아무 달에나 사서 10년 보유했다고 가정하면(월말 기준 561개 구간), 95%의 구간에서 이익으로 끝났습니다. 연평균 수익률은 가장 나빴던 구간 -5.1%, 가장 좋았던 구간 +16.8%였습니다.

보유 기간을 5년에서 10년으로 늘리면 이익 구간 비율이 82%에서 95%로 높아집니다. 오래 들고 있을수록 시점 운의 영향이 줄어드는 지수입니다.

달력 월별 평균 수익률을 보면 11월이 +1.76%(상승 확률 71%)로 가장 좋았고, 9월이 -0.81%(상승 확률 46%)로 가장 나빴습니다. 이번 달인 9월은 평균 -0.81%, 57번 중 46%가 상승했습니다.

월별 평균은 몇 번의 큰 급등락에 쉽게 끌려가므로 매매 신호로 쓰기보다는, 특정 달에 약세가 반복되는 경향이 있는지 참고하는 정도로 보는 것이 좋습니다.

월말 종가로 계산한 최대 낙폭은 2007년 10월 고점에서 2009년 2월 저점까지 52.6%입니다. 이 고점을 다시 넘은 것은 2013년 3월로, 바닥에서 회복까지 49개월이 걸렸습니다.

현재 고점 대비 낙폭 1.4%는 역대 최대 낙폭 52.6%의 3% 수준입니다. 고점을 되찾으려면 지금부터 1.5% 올라야 합니다.

월말 종가 기준으로 고점 대비 20% 넘게 빠진 약세장은 7번 있었습니다(최근 순 2021년 12월~2022년 9월 -25%, 2019년 12월~2020년 3월 -20%, 2007년 10월~2009년 2월 -53% 등). 회복한 약세장은 고점에서 다시 고점을 넘기까지 평균 45개월이 걸렸습니다.

최근 9개 연도 가운데 7개 연도는 상승, 2개 연도는 하락으로 마감했습니다. 가장 좋았던 해는 2019년(+28.9%), 가장 나빴던 해는 2022년(-19.4%)입니다.

데이터가 있는 전체 55개 연도로 넓히면 상승한 해의 비율은 75%입니다. 연간 20% 넘게 떨어진 해는 2008년(-38%), 2002년(-23%), 1974년(-30%)로 모두 3번이었습니다.

월 수익률로 계산한 연간 변동성은 15.2%이고, 전체 기간 중 61%의 달이 상승으로 끝났습니다. 한 달 기준 가장 크게 오른 달은 1974년 10월(+16.3%), 가장 크게 내린 달은 1987년 10월(-21.8%)입니다.

주요 선진국 대형주 지수와 비슷한 변동성입니다. 통계적으로 한 해 수익률이 평균에서 위아래로 이 정도 흔들리는 것이 보통이라는 뜻입니다.

S&P500은 S&P 다우존스 인디시스가 미국 대형주 약 500개를 골라 유동주식 시가총액 가중으로 산출하는 지수입니다. 1957년에 지금의 500종목 형태가 됐고, 1941~1943년 평균을 10으로 둔 값이 기준입니다.

편입하려면 미국 기업이어야 하고 시가총액·유동성과 함께 최근 분기와 직전 4개 분기 합산 순이익이 흑자여야 합니다. 이 이익 요건 때문에 테슬라처럼 시가총액이 커도 흑자 전환 전까지 편입되지 못한 사례가 있습니다.

국내에 상장된 ETF 가운데 이 지수 계열을 기초로 하는 상품은 23개(레버리지·인버스·커버드콜 등 변형 상품 8개 포함)입니다. 규모가 가장 큰 것은 TIGER 미국S&P500(시가총액 20조 9,037억원)입니다.

변형 상품을 뺀 일반 추종 ETF의 총보수는 ACE 미국S&P500 연 0.005%부터 TIGER 미국S&P500(H) 연 0.070%까지 차이가 납니다. 같은 지수를 따르면 성과는 거의 같으므로, 보수와 거래량을 기준으로 고르는 것이 합리적입니다.

이름 끝에 (H)가 붙은 5개는 환헤지 상품으로, 원화 대비 USD 환율 변동을 막아 지수 수익률만 가져옵니다. 환헤지를 하지 않은 상품은 지수 수익률에 환율 변화가 더해집니다.

미국 시장에서는 SPY, VOO, IVV 같은 ETF로 직접 투자할 수 있습니다. 해외 상장 ETF는 매매차익이 연 250만원 공제 후 22% 양도소득세 대상이고, 국내 상장 해외지수 ETF는 매매차익에 15.4% 배당소득세가 붙어 세금 구조가 다릅니다.