CMA 금리 비교 2026: 증권사 RP형·발행어음 수익률 순위

네 가지 유형이 각각 다른 위험을 진다

CMA는 이름만 같을 뿐 안에서 돈을 굴리는 방법이 넷으로 갈립니다. RP형은 증권사가 보유한 국공채나 우량 회사채를 담보로 되사주기로 약속하는 환매조건부채권에 투자합니다. 발행어음형은 증권사가 자기 신용으로 발행한 어음을 사는 방식이라 담보가 없는 대신 수익률이 높습니다. MMF형은 단기 국공채와 기업어음에 투자하는 펀드라 약정 수익률이 없고 실적에 따라 달라집니다. MMW형은 한국증권금융에 예수금으로 맡겨 일일 정산하는 방식입니다. 표시 수익률만 비교하면 실적배당형이 앞서 보이는 구간이 생기는데, 그 숫자는 지난 성과일 뿐 앞으로를 약속하지 않습니다. 약정형과 실적형은 반드시 나눠서 보세요.

발행어음은 초대형 IB 네 곳만 취급한다

발행어음은 자기자본 4조원 이상으로 초대형 IB 인가를 받고 단기금융업 인가까지 받은 증권사만 발행할 수 있습니다. 현재 한국투자증권, KB증권, NH투자증권, 미래에셋증권이 여기 해당합니다. 그래서 발행어음형 CMA를 찾는다면 선택지가 네 곳으로 좁혀집니다. 발행어음은 증권사의 신용을 그대로 사는 구조이므로, 수익률이 높다는 것은 그만큼 증권사의 신용 위험을 진다는 뜻입니다. 다만 이들은 자기자본 규모가 크고 감독 당국의 건전성 규제를 받는 곳이라 실무적으로는 낮은 위험으로 취급됩니다.

예금자보호가 되지 않는다는 점을 분명히 하기

은행·저축은행 파킹통장은 금융회사 한 곳당 원리금 1억원까지 예금보험공사가 보호합니다. 반면 CMA는 종합금융회사 라이선스를 가진 곳의 종금형만 보호 대상이고, 지금 대부분을 차지하는 RP형·발행어음형·MMF형·MMW형은 보호되지 않습니다. 증권사가 파산하면 예탁금은 한국예탁결제원에 별도 예치되어 돌려받지만, RP나 발행어음에 들어간 돈은 그 자산의 회수 상황에 따라 손실이 날 수 있습니다. 비상금 전액을 CMA 한 곳에 두기보다 일부를 예금자보호가 되는 파킹통장에 남기는 구성이 안전합니다.

수익률 못지않게 결제 편의가 갈린다

CMA는 증권 계좌라 은행 계좌와 기능이 완전히 같지는 않습니다. 급여이체 계좌로 지정할 수 있는지, 공과금 자동이체가 되는지, 체크카드가 연결되는지, 타행 이체 수수료가 면제되는지가 상품마다 다릅니다. 현대차증권처럼 급여계좌로 지정해야 최고 수익률을 주는 상품도 있습니다. 수익률 0.1%p 차이는 1,000만원 1개월 기준 세후 800원 남짓이지만, 이체 수수료나 카드 실적 조건은 그보다 큰 금액을 좌우할 수 있습니다. 표의 상품 특징을 펼쳐 조건을 확인하고, 실제로 쓸 기능이 되는지 각 사 안내에서 확인하세요.

주식 계좌와 함께 쓰면 효율이 올라간다

CMA의 가장 큰 장점은 매매 대기 자금이 노는 시간을 없애 준다는 점입니다. 일반 증권 계좌의 예수금은 이자가 거의 붙지 않지만, CMA는 매수 주문이 나가기 전날까지 수익이 쌓입니다. 같은 증권사 안에서 CMA와 위탁 계좌를 연결해 두면 자동으로 자금이 넘어가는 서비스를 제공하는 곳이 많습니다. 그래서 CMA를 고를 때는 수익률만이 아니라 그 증권사의 국내·해외주식 수수료도 함께 보는 편이 낫습니다. 매매를 자주 한다면 수수료 차이가 CMA 수익률 차이보다 훨씬 크게 작용합니다.