항셍지수 지수: 사상 최고치, 연도별 수익률, 최대 낙폭

항셍지수는 2026년 9월 23일 24,834.12에 마감했습니다(전 거래일 대비 -0.83%).

역대 최고치는 2018년 1월의 33,484.08이며, 현재 지수는 그보다 25.8% 낮습니다.

최근 1년 수익률은 -5.1%, 올해 들어서는 -3.1%입니다. 지난 52주 동안 22,671.86에서 27,968.09 사이를 오갔습니다.

기간별로는 1개월 -2.7%, 3개월 +6.1%, 6개월 -2.0%입니다. 3개월 흐름은 상승이지만 최근 한 달은 되돌림 구간입니다.

장기 연평균 수익률(배당 제외, 지수 기준)은 3년 +11.72%, 5년 +0.21%, 10년 +0.64%입니다. 데이터가 있는 1986년 12월 이후 전체 기간으로는 연평균 +5.87%입니다. 10년 연평균이 한 자릿수라, 진입 시점에 따라 체감 성과가 크게 달라졌습니다.

1986년 12월 이후 아무 달에나 사서 5년 보유했다고 가정하면(월말 기준 418개 구간), 69%의 구간에서 이익으로 끝났습니다. 연평균 수익률은 가장 나빴던 구간 -12.3%, 가장 좋았던 구간 +34.6%였습니다.

1986년 12월 이후 아무 달에나 사서 10년 보유했다고 가정하면(월말 기준 358개 구간), 90%의 구간에서 이익으로 끝났습니다. 연평균 수익률은 가장 나빴던 구간 -3.8%, 가장 좋았던 구간 +19.6%였습니다.

보유 기간을 5년에서 10년으로 늘리면 이익 구간 비율이 69%에서 90%로 높아집니다. 오래 들고 있을수록 시점 운의 영향이 줄어드는 지수입니다.

달력 월별 평균 수익률을 보면 2월이 +2.30%(상승 확률 60%)로 가장 좋았고, 8월이 -1.54%(상승 확률 40%)로 가장 나빴습니다. 이번 달인 9월은 평균 -0.04%, 40번 중 50%가 상승했습니다.

월별 평균은 몇 번의 큰 급등락에 쉽게 끌려가므로 매매 신호로 쓰기보다는, 특정 달에 약세가 반복되는 경향이 있는지 참고하는 정도로 보는 것이 좋습니다.

월말 종가로 계산한 최대 낙폭은 2007년 10월 고점에서 2009년 2월 저점까지 59.1%입니다. 이 고점을 다시 넘은 것은 2018년 1월로, 바닥에서 회복까지 107개월이 걸렸습니다.

현재 고점 대비 낙폭 25.8%는 역대 최대 낙폭 59.1%의 44% 수준입니다. 고점을 되찾으려면 지금부터 34.8% 올라야 합니다.

월말 종가 기준으로 고점 대비 20% 넘게 빠진 약세장은 6번 있었습니다(최근 순 2018년 1월~2022년 10월 -55%, 2007년 10월~2009년 2월 -59%, 2000년 3월~2003년 3월 -50% 등). 회복한 약세장은 고점에서 다시 고점을 넘기까지 평균 62개월이 걸렸습니다.

최근 9개 연도 가운데 4개 연도는 상승, 5개 연도는 하락으로 마감했습니다. 가장 좋았던 해는 2017년(+36.0%), 가장 나빴던 해는 2022년(-15.5%)입니다.

데이터가 있는 전체 39개 연도로 넓히면 상승한 해의 비율은 62%입니다. 연간 20% 넘게 떨어진 해는 2008년(-48%), 2001년(-25%), 1997년(-20%), 1994년(-31%)로 모두 4번이었습니다.

월 수익률로 계산한 연간 변동성은 25.1%이고, 전체 기간 중 56%의 달이 상승으로 끝났습니다. 한 달 기준 가장 크게 오른 달은 1993년 12월(+30.3%), 가장 크게 내린 달은 1987년 10월(-44.1%)입니다.

변동성이 높은 편이라 한 해에 30~40%씩 오르내리는 일이 드물지 않습니다. 적립식으로 나눠 사거나 다른 자산과 섞어 흔들림을 줄이는 방법이 자주 쓰입니다.

항셍지수는 홍콩거래소 상장 대형주로 구성된 홍콩 대표 지수로, 1964년 7월 31일을 100으로 두고 1969년부터 공표했습니다.

텐센트·알리바바·메이퇀 같은 중국 본토 기업의 홍콩 상장 주식 비중이 커서, 사실상 해외 투자자가 중국 대형주에 접근하는 창구 역할을 합니다. 그래서 중국 경기 지표와 정책 발표에 크게 반응합니다.

국내에 상장된 ETF 가운데 이 지수 계열을 기초로 하는 상품은 8개(레버리지·인버스·커버드콜 등 변형 상품 1개 포함)입니다. 규모가 가장 큰 것은 TIGER 차이나항셍테크(시가총액 5,288억원)입니다.

변형 상품을 뺀 일반 추종 ETF의 총보수는 RISE 차이나HSCEI(H) 연 0.021%부터 TIGER 차이나HSCEI 연 0.350%까지 차이가 납니다. 같은 지수를 따르면 성과는 거의 같으므로, 보수와 거래량을 기준으로 고르는 것이 합리적입니다.

이름 끝에 (H)가 붙은 1개는 환헤지 상품으로, 원화 대비 HKD 환율 변동을 막아 지수 수익률만 가져옵니다. 환헤지를 하지 않은 상품은 지수 수익률에 환율 변화가 더해집니다.